Lagarde quittera ses fonctions le 7 février 2027, soit huit mois avant la fin officielle de son mandat. L'ancienne ministre française des Finances dirige la BCE depuis 2019. Son départ anticipé permet de nommer un nouveau président avant que la France ne choisisse en avril le successeur du président Macron.
Le Pen
Le président français en exercice pourra ainsi encore influencer la nomination à la BCE. Au sein des gouvernements européens, on s'inquiète qu'une victoire de Marine Le Pen complique les négociations sur la succession. Macron ne peut pas se représenter à la présidence française.
Le chancelier allemand Friedrich Merz a annoncé que les dirigeants européens souhaitent désigner un successeur avant la fin de l'année. La nomination fera partie de négociations entre les pays de l'UE, dans lesquelles les opinions économiques des candidats comme les intérêts nationaux jouent un rôle.
Lagarde elle-même a donné une autre explication à son départ anticipé. Elle veut retrouver sa liberté pour s'exprimer sur des questions politiques et sociétales. En tant que présidente de la BCE, elle doit rester politiquement neutre. Lagarde a exclu d'être candidate à l'élection présidentielle française.
Austérité
La possibilité d’une arrivée au pouvoir de Le Pen est aussi liée aux problèmes financiers de la France. La dette publique élevée et la hausse des taux d'intérêt mettent davantage sous pression les finances publiques. Le Pen a indiqué que la BCE devrait aider à résoudre les problèmes financiers français.
Sur cette question, les avis divergent. Des économistes mettent en garde contre un dangereux précédent si la BCE venait à apporter une aide financière sans discipline budgétaire. La banque centrale ne devrait soutenir la France que si Paris est prêt à remettre ses finances publiques en ordre (c'est-à-dire à réduire significativement ses dépenses). Cela pourrait mettre le futur président de la BCE en opposition avec un gouvernement français à venir.
Deux candidats
Pour succéder à Lagarde, deux anciens présidents de banques centrales sont notamment cités : le Néerlandais Klaas Knot et l’Espagnol Pablo Hernández de Cos. Knot a dirigé De Nederlandsche Bank de 2011 à 2025, Hernández de Cos la banque centrale espagnole de 2018 à 2024. Tous deux ont une grande expérience internationale et ont traversé d’anciennes crises financières européennes.
Knot est connu pour son soutien à une politique stricte contre l'inflation, même s'il a adopté un pragmatisme sous Lagarde. Hernández de Cos met davantage l’accent sur la croissance économique mais a également soutenu des hausses de taux et critiqué son propre gouvernement pour des réformes retardées. Leurs positions économiques sont donc plus proches que leurs réputations ne le suggèrent.
Autres postes
Finalement, ce sont des accords politiques qui pourraient trancher. Outre la présidence, les postes d’économiste en chef, actuellement occupé par Philip Lane, et de membre du directoire, occupé par Isabel Schnabel, seront également vacants. La France et l’Allemagne ont des intérêts dans la répartition de ces postes. Ainsi, les dirigeants européens doivent non seulement choisir un nouveau président, mais aussi négocier la future direction de la BCE.
