Den europeiska åklagarmyndigheten säger att landets finansiella polis, Guardia di Finanza, förra veckan frös över 71 miljoner euro på bankkonton.
Syndikatet importerade handväskor, skor och andra accessoarer och använde sig av EU:s tullreglering 42. Denna reglering gör att importmoms inte behöver betalas vid europeiska ankomsthamnar om varornas slutdestination är ett annat land inom EU.
Enligt den europeiska åklagarmyndigheten (EPPO) kom smuggelvarorna in i EU via Bulgarien, Ungern och Grekland och transporterades sedan till distributionscentraler i Italien.
Åklagarmyndigheten avslöjade att syndikatet skapade och lämnade in falska fakturor för icke-existerande transaktioner "mellan fiktiva operatörer."
För att undvika skatter ska syndikatet ha upprättat 29 företag som sedan stängdes ner inom två år.
EPPO kallade syndikatet för ett "kriminellt företag av kinesiska entreprenörer" och påpekade att de också bedrev en underjordisk penningtransaktionsverksamhet där traditionella finansiella institutioner kringgicks och tjänsten erbjöds mot betalning till andra kinesiska medborgare bosatta i Italien.
Fem kinesiska restauranger, åtta lyxbilar, ett hus, en lägenhet och en köpcentrum ägda av totalt 33 personer beslagtogs. Även deras bankkonton frystes.
Den europeiska myndigheten noterade att regleringen ingick i ett underjordiskt banknätverk som förde pengar över hela Europa via Bulgarien, Danmark, Estland, Frankrike, Irland, Tyskland, Grekland, Spanien och Storbritannien innan pengarna slutligen nådde sin slutdestination: Kina.
Myndigheterna uppskattar att pengarna som genererades av bedrägeriet uppgick till 500 miljoner euro och att vinsten kom från en "komplex internationell skattebedrägerischema" där "smällhandlare" var inblandade.
EPPO citerade hundratals containrar med kläder och accessoarer som, enligt årets undersökning, kom in i Europa via Bulgarien och Grekland och sedan omfördelades i Italien.